Uluslararası Para Fonu (IMF) Salı günü, küresel ekonomiye bakışını düşürürken Türkiye için büyüme tahminini artırdı ve ABD tarifelerinin şimdi 100 yılın en yüksek seviyesinde etkisini, daha fazla ticaret gerilimlerinin daha da yavaşlayacağını uyardı.
IMF, ABD Başkanı Donald Trump’ın neredeyse tüm ticaret ortakları ve şu anda askıya alınan daha yüksek oranlarda evrensel tarifeleri birçok ülkede açıklamasından sadece 10 gün sonra derlenen dünya ekonomik görünümüne bir güncelleme yayınladı.
Fon, son dünya ekonomik görünümüne göre, küresel ekonominin bu yıl Ocak ayındaki tahminlerinden% 3,3 oranında büyüyeceğini söyledi. Ve 2026’da, küresel büyüme% 3 olacak, fon da önceki% 3,3 tahmininin altında.
Yetkili, tarifelerin etkisi göz önüne alındığında, 2025’te% 4,3’e ve 2026’da% 3,6’ya ulaşarak ABD ve diğer gelişmiş ekonomiler için “kayda değer” yukarı yönlü revizyonlarla enflasyonun Ocak ayında beklenenden daha yavaş düşmesi beklendiğini söyledi.
IMF baş ekonomisti Pierre-Olivier Gourinchas, “Yeni bir döneme giriyoruz,” dedi. “Son seksen yıldır faaliyet gösteren bu küresel ekonomik sistem sıfırlanıyor.”
IMF, ticaret gerginliklerinin hızlı bir şekilde artmasının ve gelecekteki politikalar hakkındaki belirsizliğin “son derece yüksek seviyelerinin” küresel ekonomik faaliyet üzerinde önemli bir etkisi olacağını söyledi.
Gourinchas bir röportajda, “Bu oldukça önemli ve dünyanın tüm bölgelerine çarpıyor. ABD’de daha düşük büyüme, Euro bölgesinde daha düşük büyüme, Çin’de daha düşük büyüme, dünyanın diğer bölgelerinde daha düşük büyüme görüyoruz.”
Paketlenmiş etkinin küresel büyüme beklentilerini daha da azaltacak şekilde, “ABD ve diğer ülkeler arasında ticari gerilimlerin artmasına neden olursak, ek belirsizliğe neden olacak, ek bir finansal piyasa oynaklığı yaratacak, bu da ek finansal piyasa oynaklığı yaratacak,” dedi.
Zayıf büyüme beklentileri zaten dolar talebini düşürdü, ancak bugüne kadar görülen para piyasalarındaki ve portföy yeniden dengelemesindeki ayarlamanın düzenli olduğunu söyledi.
Gourinchas, “Bir damgalı ya da çıkışlara koşmuyoruz.” Dedi. Diyerek şöyle devam etti: “Bu aşamada uluslararası para sisteminin esnekliği konusunda endişeliyiz. Bundan çok daha büyük bir şey gerektirir.”
Gourinchas, ithalat vergileri etrafındaki artan belirsizliğin, IMF’nin gelecekteki büyüme için birkaç farklı senaryo hazırlamanın olağandışı adımını atmasına neden olduğunu söyledi. Trump yönetimi yaklaşık 60 ülkede yaklaşık% 10 görevlerle birlikte yaklaşık 60 ülkede kapsamlı tarifelerin açıklandığını duyurduktan sonra tahminleri 4 Nisan’da tamamlandı.
Bu görevler 9 Nisan’da 90 gün boyunca duraklatıldı. Gourinchas, duraklamanın IMF’nin tahminlerini önemli ölçüde değiştirmediğini söyledi çünkü ABD ve Çin o zamandan beri birbirlerine bu tür dik tarifeler uyguladılar.
IMF, ekonomik büyümeyi ve finansal istikrarı teşvik etmek ve küresel yoksulluğu azaltmak için çalışan 191 ülkeli bir kredi kuruluşudur.
Türkiye için fon, ekonominin Ocak ayında% 2.6’lık bir önceki tahminden 2025’te% 2,7 genişlediğini görüyor. 2026 için IMF büyüme projeksiyonunu%3,2 oranında sürdürdü.
Fon, Türkiye enflasyonunu bu yıl ortalama% 35,9’a ve 2026’da% 22,8’e düşüyor. Yıllık enflasyon Mart ayında% 38,1’e düştü. Aralık 2022’den bu yana en düşük seviyeye çıktı ve düşüşü geçen Mayıs ayında% 75’lik bir zirveden uzattı. Merkez bankasının yıl sonu enflasyon tahmini şu anda%24’tür.
IMF, Türkiye’nin mevcut hesap açığının hem 2025 hem de 2026’da GSYİH’nın% 1.2’sinde kalması bekleniyor.
IMF, Trump yönetiminin bir sonraki hamlelerini çevreleyen belirsizliğin de büyük olasılıkla ABD ve küresel ekonomiler üzerinde ağır olacağını söyledi. Şirketler, ticaret politikalarının nasıl oynandığını görmek için beklerken yatırım ve genişlemeye geri çekilebilir ve bu da büyümeyi yavaşlatabilir.
ABD’nin büyümesi, enflasyon yükseldi
IMF, ABD büyümesi için tahminini 2025’te yüzde 0,9 puan% 1.8’e düşürdü – 2024’te% 2.8 büyümeden tam bir puan ve 2026’da yüzde 0,4 puan% 1.7’ye düşerek politika belirsizliği ve ticaret gerginliklerine atıfta bulundu.
Gourinchas gazetecilere IMF’nin ABD’de bir durgunluk öngörmediğini, ancak bir gerileme olasılığının yaklaşık% 25’ten% 37’ye yükseldiğini söyledi. IMF’nin şimdi ABD manşı enflasyonunu 2025’te% 3’e ulaşacak şekilde, tarifeler ve hizmetlerdeki altta yatan güç nedeniyle Ocak ayında tahminden bir yüzde daha yüksek bir puan daha yüksek hale getirdiğini söyledi.
Tahminler büyük ölçüde birçok özel sektör ekonomistinin beklentileriyle uyumludur, ancak bazıları durgunluğun giderek daha muhtemel olduğundan korkmaktadır. JPMorgan’daki ekonomistler, ABD durgunluğunun şansının şimdi%60 olduğunu söylüyor. Federal Rezerv (Fed) ayrıca büyümenin bu yıl%1,7’ye zayıflayacağını tahmin etti.
Enflasyon tahmini güncellemeleri, Federal Rezerv’in enflasyon beklentilerini sabitlemede çok uyanık olması gerektiği anlamına geliyordu, Gourinchas, birçok Amerikalının Covid-19 pandemi sırasında enflasyonda bir artıştan hala yaralandığını belirtti.
Beyaz Saray’ın Fed Başkanı Jerome Powell’ı kaldırma hareketlerinin etkisi hakkında sorulan Gourinchas, merkez bankalarının enflasyona yönelik güvenilirliklerini korumak için bağımsız kalabildiklerini “kesinlikle kritik” olduğunu söyledi.
ABD hisse senetleri Pazartesi günü, ABD başkanı Powell’a yapılan saldırılarını artırarak merkez bankasının bağımsızlığıyla ilgili endişeleri artırdı. Hisse senetleri Salı günü daha yüksek açıldı.
Her ikisi de bir dizi Trump’ın tarifeleri tarafından hedeflenen Kanada ve Meksika komşuları da büyüme tahminlerinin kesildiğini gördü.
IMF tahmini Kanada ekonomisi 2025’te% 1.4 ve Ocak ayında her iki yıl için% 2 büyüme yerine 2026’da% 1.6 büyüyecek.
Ayrıca Meksika’nın, 2025’te% 1.4 büyümeye ulaşmadan önce Ocak ayında% 1,7 büyümeye yükselmeden önce büyümesi 2025’te% 0,3’lük bir düşüş olan% 0,7 puan düşüşü ile tarifeler tarafından zorlanacağını tahmin etti.
Avrupa, Asya’da daha düşük büyüme
Euro bölgesindeki IMF tahmini büyümesi 2025’te% 0.8’e ve 2026’da% 1.2’ye kadar yavaşlayacak ve her iki tahmin de Ocak ayından itibaren yaklaşık yüzde 0,2 puan düşecek. İspanya’nın, güçlü verileri yansıtan 2025 için% 2,5’lik bir büyüme tahmini olan bir aykırı olduğunu söyledi.
Ofset güçleri, “borç freninde” büyük değişikliklerden sonra artan ücretler ve Almanya’da öngörülen bir mali hafifletme nedeniyle daha güçlü tüketim içeriyordu. IMF, Almanya için büyüme tahminini 2025’te yüzde 0,3 puanla% 0.0 ve 2026’da yüzde 0,9 puanla düşürdü.
İngiltere’deki büyüme, 2025’te% 1.1’e ulaşacak, Ocak tahmininin yüzde 0,5 puan altında, 2026’da% 1,4’e yükselecek ve son tarife duyurularının, daha yüksek yaldızlı verimlerin ve daha zayıf özel tüketimin etkisini yansıtacaktır.
Ticaret gerilimleri ve tarifeleri ise, Ocak ayında%0,6 olarak öngörülen Ocak tahminine kıyasla, 2025’te Japonya’nın ekonomik faaliyetinden 0,5 puan tıraş etmesi bekleniyor.
Çin’in büyüme tahmini, 2025 ve 2026 için% 4’e düştü ve Ocak tahmininden itibaren 0,6 yüzde puan ve yüzde 0,5 puan aşağı yönlü revizyonları yansıttı.
Gourinchas, tarifelerin Çin üzerindeki etkisinin – ihracata büyük ölçüde bağımlı – 2025’te yaklaşık yüzde 1.3 puan olduğunu, ancak bu daha güçlü mali önlemlerle dengelendiğini söyledi.
