Borç verenin Salı günü yaptığı açıklamada, Almanya ve Çin gibi büyük ekonomilerdeki tarifeler, çatışmalar ve ekonomik kaygılar, Avrupa Bankası’nı yeniden yapılanma ve kalkınma için (EBRD) arka arkaya dördüncü zaman için ekonomik büyüme tahminlerini azaltmaya teşvik etti.
Gelişmekte olan Avrupa, Orta Asya, Orta Doğu ve Afrika’daki ekonomileri kapsayan son raporunda, EBRD, Şubat ayında yapılan 2025 için önceki tahminini çoğu ekonomide aşağı yönlü revizyonlarla%3’e düşürdü.
Londra merkezli Bank, “Revizyon, küresel politika belirsizliğinin artmasının, daha zayıf dış talep ve ithal tarifelerindeki açıklanan artışların doğrudan ve dolaylı etkilerinin bir sonucudur.” Dedi. 2026’da% 3,4’e kadar mütevazı bir iyileşme görüyor.
EBRD baş ekonomisti Beata Javorcik, “Dünyada olanlardan neredeyse hiçbir ülke dokunulmadan kalmayacak.” Dedi. “Ülkelerimiz üzerindeki en büyük etki, Almanya ve Çin için beklentilerdeki değişiklikler yoluyla dolaylı.”
Slovakya ve Macaristan, ABD tarifesi artışlarından en büyük doğrudan vuruşa maruz kalacak ve 2025 büyüme tahminleri yüzde 0,5 puan düşüşle% 1.4 ve% 1.5’e düşecek. Her iki ülke de otomotiv endüstrisine yöneliktir.
Rapor, ABD ve Çin hakkındaki en son haberlerden önce tarifeleri geçici olarak azaltmak için bir anlaşmaya varmıştı.
Javorcik, “Firmalar yatırımları durduruyor ve ne olacağını görmek için bekliyorlar.” Dedi. Diyerek şöyle devam etti: “Zihniyetin arz güvenliği açısından küresel değer zincirlerinin esnekliğinden çok büyük bir değişime sahibiz … şimdi, piyasa erişiminin güvenliği kilit endişe.”
Tarifeler ve Almanya’ya güvenmek
Nisan ayında Amerika Birleşik Devletleri, neredeyse tüm ticaret ortaklarına% 10 “taban çizgisi” tarifesi ve otomobiller, çelik ve alüminyumda% 25 sektöre özgü vergiler getirdi.
Banka, bunların “EBRD bölgeleri de dahil olmak üzere önemli küresel yansımalara sahip olması bekleniyor.
Analiz, bankanın bölgelerinden ithalat üzerindeki ortalama etkili ABD tarifesinin, 2024’te% 1.8’den% 10,5’e yükseltildiğini ve ihracatın değişmeyen kompozisyonu olduğunu gösterdiğini gösteriyor.
ABD, yeni “karşılıklı” tarifeleri duraklatsa bile, devam eden projeler zaten yavaşlatılıyor ve gecikiyor ve ABD Başkanı Donald Trump’ın firmaları ABD’ye geri getirmeye ikna etme amacının bir parçası olarak verdiği diğer vergiler üzerinde müzakere etmeye hazır olduğunu söyledi.
Ancak Almanya, Çin ve diğer büyük Avrupa ülkelerine ekonomik vuruşlar yaklaşıyor; Almanya, 10 EBRD ekonomisi için en büyük ticaret ortağıdır ve BT’ye Çekçe’de yaklaşık dörtte biri Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) ve Slovakya, Macaristan ve Kuzey Makedonya’da% 20’ye yakın olduğunu açıklamaktadır.
Almanya, iki yıllık durgunluktan sonra 2025’in başında büyümede hafif bir geri tepme görürken, Avrupa’nın en büyük ekonomisinin görünümü ABD tarifeleri tarafından bulanıklaştı.
Bu, imalat sektöründe zaten hissedilen sorunlara ve ekonomisinin bu yıl durgunlaşması bekleniyor.
Avrupa’nın savunma harcamalarını artırma çabası, Polonya, Türkiye ve Çekya da dahil olmak üzere bazı ülkeler için bir nimet olabilirken, “Savunma harcamalarındaki artışın diğer harcamaları kalabalıklaştıracağı konusunda çok gerçek bir endişe var.”
Bu arada, Uluslararası Para Fonu (IMF) EBRD bölgelerindeki ortalama borcun 2025-2029 yılları arasında GSYİH’nın% 52’sinde geniş bir istikrarlı kalmasını beklerken, Javorcik bunun “yerde gördüğümüz şey göz önüne alındığında çok iyimser” olduğunu söyledi.
Javorcik, IMF’nin gelirlerin yüksek olacağını ve yeni harcamaların başka yerlerde kesintilerle eşleştirileceğini varsaydığını söyledi.
“Aslında bazı bütçe açıklarının daha yüksek olacağını düşünüyoruz” dedi.
Javorcik, birçok ülkenin uluslararası tahvil borçlanmasına borç ve güveninin bir risk unsuru eklediğini; Zaten, Mısır GSYİH hizmet borcunun% 13’ünü harcıyor.
“Güvenliğe bir uçuş varsa, yatırımcılar daha güvenli Havens’e gitmeyi seçerse, bu ülkelerimizin bu şoka maruz kalabileceği anlamına gelir.” Dedi.
Ukrayna için EBRD, daha zayıf Avrupa Birliği talebi ve Rus saldırılarından enerji altyapısına devam eden hasar nedeniyle bu yıl tahminini%0,2 puan%3,3’e yükseltti.
Türkiye tahmini düşürüldü
Türkiye’de banka, ekonominin 2025’te% 2,8 büyümesini beklediğini, daha düşük yurtiçi ve dış talep ve beklenenden daha sıkı para politikası nedeniyle Şubat 2025 tahmininden 0,5 puan daha düşük olduğunu söyledi.
Türk ekonomisinin 2026’da önceki tahminlerden değişmeden% 3,5 büyümesini bekliyor.
Banka, Türkiye’nin aşağı yönlü revizyonunun, artan belirsizliğin iç talebin ağırlığının yanı sıra küresel ticaret politikası etrafında artan belirsizlik nedeniyle dış talebin zayıflamasıyla daha sıkı iç finansal koşulların beklentilerini yansıttığını söyledi.
“Dezavantaj riskleri hala yüksek enflasyondan ve daha uzun süren küresel finansal koşulların Türkiye’nin önemli kısa vadeli dış finansman ihtiyaçları üzerindeki etkisinden kaynaklanıyor.”
Rapor, ekonominin dış pozisyonundaki son gelişmelerin net ihracat arttıkça ve cari hesap açığı bu yıl 12 aya kadar istikrarlı bir şekilde düştüğünü kaydetti. Bununla birlikte, doğrudan yabancı yatırım girişlerinin (DYY) 12,2 milyar dolarlık nispeten düşük kaldığını da sözlerine ekledi.
EBRD, 2024 yılında Türkiye’de, özel sektörün yeşil yatırımlar için iştahı ve bankanın yıkıcı Şubat 2023 depremlerinden etkilenen bölgelere devam eden desteği tarafından yönlendirilen 2,6 milyar avro (2.89 milyar dolar) rekor yatırım yaptı.
Bankanın ülkedeki kümülatif yatırımı 22 milyar avro’nun üzerinde, ülkedeki mevcut portföyü yaklaşık 8 milyar avro.
EBRD, 1991 yılında eski Sovyet blok ülkelerinin serbest piyasa ekonomilerini benimsemelerine yardımcı olmak için kuruldu, ancak o zamandan beri Orta Doğu ve Kuzey Afrika’ya erişimini artırdı.
Bankanın ekonomik güncellemeleri, yıllık konferansının Perşembe gününe kadar Londra’da düzenlenmesi ile çakıştı ve önümüzdeki beş yıl boyunca bankanın stratejik ve sermaye çerçevesini onaylaması bekleniyordu.
Ayrıca, Benin, Fildişi Sahili ve Nijerya Operasyon Ülkeleri’ni yaparak Bankanın Sahra altı Afrika’ya taşınmasının başlangıcını işaretleyecek.
